Salesforce首席执行官Benioff驳斥“SaaSpocalypse”，宣告AI代理时代新增长

关键财务数据

• 营收：2025财年全年收入 415亿美元，同比增长 10%。其中第四季度收入 107亿美元，环比增长 13%。
• 净利润：71亿美元。
• 并购助力：去年5月完成对数据管理公司 Informatica 的 80亿美元收购，显著提升了平台数据治理能力。
• 股东回报：每股股息提升至 0.44 美元（涨幅近 6%），并启动 500亿美元 规模的股份回购计划。
• RPO（剩余履约义务）：超过 720亿美元，显示未来可确认收入潜力巨大。

AI 代理产品成为增长新引擎

在本次盈余电话会上，Benioff 直接回应市场对 AI 代理 可能导致 SaaS 模型被淘汰的担忧。他指出，Salesforce 已经在平台上嵌入了多款 AI 代理，帮助用户完成从记录创建到业务流程自动化的全链路任务。

“我们已经不是单纯的‘生成文字’工具，而是让 AI 真正落地到业务记录上，这才是企业价值的关键。”

新指标：Agentic Work Units（AWU）

为量化 AI 代理的实际产出，Salesforce 引入 AWU（Agentic Work Units）概念，取代传统的 token 计量方式。

• 定义：当 AI 代理完成一次有业务价值的操作（如写入 CRM 记录、触发工作流）即计入一次 AWU。
• 意义：更贴近企业实际使用场景，帮助客户评估 AI 投资回报率（ROI）。
• 规模：上一季度平台累计处理 19 万亿 token，但对应的 AWU 仍在数十亿级别，表明生成式文字并未转化为业务动作。

架构愿景：SaaS 主导、模型层层可替换

Benioff 通过图示阐释了未来的技术栈：

1. 底层模型提供商（OpenAI、Anthropic 等）仅作为可插拔的计算引擎。
2. SaaS 应用层（Salesforce）拥有完整业务堆栈，承担数据存储、业务规则等核心功能。
3. AI 代理 在 SaaS 上层运行，实现业务自动化。

这一布局与 OpenAI 最近发布的企业代理 Frontier 所描绘的“模型拥有大部分堆栈”形成鲜明对比，意在安抚投资者：即便 AI 模型层面快速演进，SaaS 平台仍是不可或缺的价值中枢。

市场反响与后续展望

• 股价表现：财报公布后，Salesforce 股价短线回升约 4%。
• 分析师观点：大多数机构认为，AI 代理的实际业务落地仍是关键，AWU 的推出为业绩可视化提供了新工具。
• 竞争格局：除 OpenAI 外，Microsoft、Google 也在布局企业 AI 代理，行业进入多方竞争的加速期。

结论

Benioff 用实际数字和新指标向市场证明，AI 代理并非 SaaS 的末日，而是推动收入增长的新引擎。随着企业对业务自动化需求的加深，Salesforce 通过平台化的 AI 代理和可替换的模型层，正为自身在生成式 AI 时代的可持续竞争力奠定基础。